Was ist AMM?

Ein Automated Market Maker (AMM) ist ein Algorithmus, der den Preis einer Kryptowährung auf einer dezentralen Börse berechnet. Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen wie Binance oder Coinbase, wo ein traditionelles Orderbuch verwendet wird, um Angebot und Nachfrage abzugleichen, wird bei AMMs der Preis durch die Angebot- und Nachfragegleichung bestimmt.

Wie funktioniert ein AMM?

Ein AMM fungiert als Liquiditätspool für den Handel mit Kryptowährungen. Benutzer können Kryptowährungen in den Pool einzahlen und dafür eine Gegenwährung erhalten. Zum Beispiel könnte ein Benutzer 1 ETH in den Pool einzahlen und dafür 300 USDT erhalten. Der Preis für ETH gegen USDT wird durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage im Pool bestimmt.

Wenn nun ein anderer Benutzer 100 USDT für ETH tauschen möchte, wird der Preis aufgrund des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage im Pool automatisch berechnet. Wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt, steigt der Preis und wenn es mehr Verkäufer als Käufer gibt, sinkt der Preis. Der Preis wird also durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage im Pool bestimmt.

Warum ist AMM so wichtig?

AMM ist wichtig, da es eine dezentrale Möglichkeit bietet, Liquidität in den Handel mit Kryptowährungen zu bringen. Zentralisierte Börsen können problematisch sein, da sie oft Gebühren erheben, um Liquidität bereitzustellen, was den Handel verteuern kann. Bei AMMs können Benutzer Liquidität bereitstellen und erhalten dafür eine Belohnung in Form von Gebühren. Dies macht den Handel mit Kryptowährungen viel zugänglicher und kosteneffektiver.

Die Vorteile von AMM

Es gibt eine Vielzahl von Vorteilen, die AMMs gegenüber traditionellen Handelsmethoden bietet. Hier sind einige davon:

Dezentralisierung

AMMs sind dezentralisiert, was bedeutet, dass sie nicht von einer zentralen Behörde kontrolliert werden. Dies führt zu mehr Transparenz und Sicherheit beim Handel mit Kryptowährungen.

Liquidität

Durch die Einbeziehung von Benutzern in die Bereitstellung von Liquidität wird das Handelsvolumen auf AMM-basierten Plattformen erhöht.

Automatisierte Preisfindung

AMMs automatisieren die Preisfindung, indem sie Angebot und Nachfrage im Pool verwenden. Dies stellt sicher, dass der Preis fair und marktgerecht ist und dass es keine Manipulationen gibt. Außerdem können Benutzer aufgrund der automatisierten Preisfindung keine unnötigen Gebühren zahlen.

Zugänglichkeit

AMMs sind zugänglicher als traditionelle Handelsmethoden, da Benutzer nicht über ein hohes Startkapital verfügen müssen, um Liquidität bereitzustellen. Dies macht den Handel mit Kryptowährungen für eine größere Anzahl von Menschen zugänglich.

Flexibilität

AMMs sind sehr flexibel und können an verschiedene Handelsbedürfnisse angepasst werden. Zum Beispiel kann ein AMM so konfiguriert werden, dass er nur bestimmte Kryptowährungen unterstützt oder dass er auf bestimmte Handelsstrategien ausgerichtet ist.

Geringere Handelsgebühren

Traditionelle Börsen erheben oft hohe Handelsgebühren. AMMs hingegen erlauben es Benutzern, Liquidität zu bereitstellen und verdienen dafür eine Belohnung in Form von Handelsgebühren. Dies führt zu niedrigeren Handelsgebühren für Benutzer.

Keine Notwendigkeit für Intermediäre

Da AMMs dezentralisiert sind, gibt es keine Notwendigkeit für Intermediäre wie Broker oder Banken. Dies macht den Handel mit Kryptowährungen viel schneller und effizienter.

AMM-basierte Plattformen

Es gibt eine Vielzahl von AMM-basierten Plattformen, die derzeit auf dem Markt sind. Hier sind einige der bekanntesten:

Uniswap

Uniswap ist eine der bekanntesten AMM-basierten Plattformen und hat eine der höchsten Liquiditätsreserven im DeFi-Bereich. Benutzer können eine Vielzahl von Kryptowährungen auf Uniswap handeln.

Sushiswap

Sushiswap ist eine weitere AMM-basierte Plattform, die auf der Ethereum-Blockchain läuft. Benutzer können eine Vielzahl von Kryptowährungen auf Sushiswap handeln.

Pancakeswap

Pancakeswap ist eine AMM-basierte Plattform, die auf der Binance Smart Chain läuft. Es ist eine der bekanntesten Plattformen für den Handel mit DeFi- und Binance Chain-Assets.

Risiken von AMM

Obwohl AMM-basierte Plattformen viele Vorteile bieten, gibt es auch einige Risiken, die Benutzer berücksichtigen sollten:

Hohe Volatilität

Da der Preis von Kryptowährungen stark schwanken kann, kann die Liquidität in einem AMM-Pool schnell abfließen, was zu hohen Preisänderungen führen kann.

Impermanente Verluste

Benutzer, die Liquidität in einen AMM-Pool einbringen, können einem Risiko ausgesetzt sein, das als „impermanenter Verlust“ bezeichnet wird. Dies kann auftreten, wenn der Preis einer Kryptowährung sich stark verändert und der Liquiditätspool sich neu ausrichten muss.

Smart Contract-Risiko

AMM-basierte Plattformen verwenden Smart Contracts, um den Handel zu erleichtern. Diese Smart Contracts können jedoch anfällig für Hacks und Sicherheitslücken sein.

Fazit

AMM hat den Handel mit Kryptowährungen revolutioniert, indem es eine dezentrale Möglichkeit bietet, Liquidität in den Handel zu bringen. Es gibt viele Vorteile, die AMMs gegenüber traditionellen Handelsmethoden bietet, wie Dezentralisierung, Liquidität und automatisierte Preisfindung. Benutzer sollten jedoch auch die Risiken berücksichtigen, wie hohe Volatilität, impermanente Verluste und Smart Contract-Risiken. Insgesamt ist AMM jedoch eine aufregende und vielversprechende Technologie, die den Handel mit Kryptowährungen zugänglicher und kosteneffektiver macht.